随机游走理论认为,唯一持续成功的投资方法是购买和持有策略!

随机游走理论认为,特定股票的短期和中期价格走势似乎是随机的,因此是不可预测的。例如,利用股价的过去走势是预测其未来方向的不可靠方法。了解随机游走理论可以帮助散户投资者专注于他们的投资策略。
 
什么是随机游走理论?
在统计数据中,“随机游动”描述了变量看似随机的运动。它与历史值或其他变量没有任何已知的关系,也没有任何确定的模式。变量只是更改,然后再次更改。变量的运动与某些其他因素可能存在某种模式或关系。但是,尚未确定这种模式或关系。
 
对于投资者而言,普林斯顿大学经济学教授伯顿·马尔基尔(Burton Malkiel)在他的《华尔街下行》中流行的随机游走理论坚持认为,作为变量的股价似乎在随机波动,类似于醉酒的人如何可能会沿着这条街走。它与历史值或其他变量没有任何已知的关系,也没有任何确定的模式。但是,该理论并未排除股价走势符合某种模式或与其他因素相关的可能性。
 
随机游走理论的大多数支持者将其应用于短期和中期交易。他们并不认为长期价值会发生不可预测的变化。这些遵循趋势。但是,每日,每周甚至每月的股价都没有一致的预测依据。
 
随机游走理论与有效市场理论是一致的,但有别于  有效市场理论,后者认为证券的价格反映了有关该资产的所有相关和已知信息。随机游走和有效的市场理论都声称,在风险调整的基础上,您无法始终如一地击败市场。
 
应用随机游走理论

随机游走理论认为,唯一持续成功的投资方法是购买和持有策略。 长期投资使您可以利用可预测的库存趋势,这些趋势只有在您观察市场一段时间后才会出现。更好的做法是,随机游走建议,投资者应专注于共同基金和ETF 等已收集资产。这样做可以消除短期和中期单个股票固有的不可预测性。
 
随机游走理论与几种著名的投资策略不兼容,特别是:
 
技术分析 – 这种投资方法认为,您可以通过分析股票相对于其历史价格的价格以及其他类似资产的价格来获利。随机游走理论认为尚无此类关系。
市场时机 – 市场时机的拥护者主张您可以对买卖订单进行计时,以最佳地捕获资产的价值(例如,低买高卖)。随机游走理论认为,由于股价随机波动,因此无法正确预测入场点和退出点。尝试对特定股票的移动进行定时会产生与任何给定奖励不成比例的风险,这意味着市场定时策略会随着时间的流逝而亏损。
基本面分析 –此策略着重于公司的关键财务指标(而非主要是其股价变动)来衡量其价值。但是随机游走理论认为,公司数据的不可靠性以及即使是可靠的数据也可能被误解的可能性使基础分析不成功。

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