华尔街点评美股:美股底部难料,疫情发展将是关键

3月28日讯,美股周五全线收跌,因美国新冠肺炎确诊病例累计超过9万,成全球确诊病例最多的国家,投资者对美国经济和企业的前景感到担忧,此外美国众议院通过财政刺激法案,消息公布后短线走高,但涨幅有限。此外,英国首相约翰逊新冠病毒检测结果呈阳性也令市场承压。恐慌指数VIX涨3.7%,报63.26点。

截至收盘,道指跌915.39点,报21636.78点,跌幅为4.06%,本周累涨12.84%,创下1938年以来最大单周涨幅;纳指跌295.16点,报7502.38点,跌幅为3.79%,本周累涨9.05%;标普500指数跌88.6点,报2541.47点,跌幅为3.37%,本周累涨10.26%。

以下是华尔街经济学家和分析师的点评汇总:

市场见底了吗?

1. 正方观点

- 对冲基金泰斗、亿万富翁投资人利昂·库珀曼(Leon Cooperman)在周五接受CNBC采访时表示,他乐观地认为在由于新冠病毒相关忧虑而大跌之后,美国股市已经见底。他说道:“如果我对病毒的预测是对的——这是个很大的假设——那么我认为市场已经处于最近的低点了。市场已经足够接近底部,可以称之为底部了。如果经济停摆持续到4月以后乃至第三季度,那我就不那么乐观了。”他预计,标普500指数今年的成交区间将在2200点至2800点之间。

- 瑞银全球财富管理公司(UBS Global Wealth Management)的美洲副首席投资官索莉塔·马塞利(Solita Marcelli)表示,最近几周以来市场的整体低迷走势为投资者创造了良好的机会,让他们有机会可以买入将在未来十年时间里“盛行”的市场领域,比如说专注于基因疗法等业务的电子商务和科技公司等。

2. 反方观点

- 纽约梅隆银行(BNY Mellon)的美洲货币和宏观策略师约翰·韦利斯(John Velis)认为,美国股市尚未触底。他指出,从最近有过的熊市来看,熊市期间出现过很多强有力的反弹。韦利斯提出了两种相互竞争的想法。他写道:“诚然,当前的股市机制比前两次要短得多,而美联储和政府所作出的政策反应也是空前迅速和巨大的。”但与此同时,他也提供了一个表格,显示了各种市盈率和每股收益估测下的市场情况,这些估测表明美国股市很容易从现在开始暴跌。

- OANDA资深市场分析师爱德华·莫亚(Ed Moya)发表评论称:“本周股市的历史性反弹似乎更像是熊市反弹,而不是确认市场已将见底。对新冠病毒的担忧和混乱的基本面很可能会让每个人的脑海中都弥漫着怀疑的情绪。”

桑德斯还表示,旷日持久的股市暴跌缺乏传统的反弹动力,因此下跌走势可能会持续更长时间。她表示,低股价为那些愿意勇敢面对近期波动的投资者提供了买入机会,但由于市场上缺少有关公司由于疫情而受到多大影响的特定数据,因此正在将关键买家挡在市场门外。她表示:“在任何形式的熊市或崩盘中,价值买家最终都会开始介入市场。问题是,估值分析目前完全没有意义,因为企业盈利不具备可见性。”

- 巴克莱银行的首席美国股票策略师Maneesh Deshpande周五在一份报告中称,“我们认为,在本轮涨势过后,中期风险偏向于下行。投资者面临的另外两个不确定性(遏制病毒所需隔离发时间长短和最终的经济损害)仍未得到解决。熊市期间出现‘假头部’的涨势并不少见。”据巴克莱的数据显示,2000年和2007年开始的熊市行情在结束之前都出现过20%以上的假头部。最大的熊市假象出现在1937年开始的熊市期间,当时股市在再次下跌之前上涨了60%以上。

- 嘉信理财(Charles Schwab)的首席投资策略师利兹·安·桑德斯(Liz Ann Sonders)表示,周四股市令人欣慰的反弹“是一场激烈的反弹”,可能是市场此前遭到“超卖”的结果。她补充称,投资者需要“某种催化剂”,然后才能让股价稳定下来,并呈现出上升趋势,无论这种“催化剂”是病毒感染病例达到高峰,还是感染曲线变得平坦化。桑德斯表示:“病毒将会决定最糟糕的时期什么时候才会过去。”

新冠病毒的经济影响会有多大?

- Ally Invest首席投资策略师林赛·贝尔(Lindsey Bell)在电子邮件评论中表示:“经济数据正在迅速恶化,现在仍然几乎没有迹象表明(新冠病毒疫情的)经济影响到底会有多严重。企业盈利预期正在下降,许多公司正在完全撤回指引,这使得投资者更难预测利润可能会降到多低。”她表示,投资者应该“准备迎接好更多下行,芝加哥期权交易所的波动率指数(CBOE Volatility Index)仍接近11年高点”。

- Amerivet Securities的美国利率交易主管格雷戈里·法拉内洛(Gregory Faranello)表示:“(申领失业金人数大幅增加)将对经济产生影响。我们将在两周内看到我们通常可能要在一年半或两年之后才能看到的情况。“

- 纽约Nasdaq IR Intelligence资深分析师马苏德·高西(Massud Ghaussy)警告称,“我们仍未完全了解(新冠病毒对)经济造成影响的程度。目前,从政策制定者的角度来看,他们想要在控制病毒传播和开放经济之间达成相对平衡。”

- Ally Invest首席投资策略师林赛·贝尔(Lindsey Bell)表示:“下周的市场表现将取决于本周末的情况。如果纽约州和其他州的新冠病毒病例在周末大幅加速上升,医院系统继续挤兑,那么我认为下周将是市场举步维艰的一周。”

- Baird投资策略师威利·德尔维切(Willie Delwiche)表示:“目前的关键是控制病毒的传播,这样我们就可以开始考虑今年剩余时间里的(经济)增长情况。本周的结论是,最初的下行阶段可能已经结束。投资者可以走出遮遮掩掩的模式,开始想清楚他们需要做些什么。但是,这并不意味着我们已经收到了解除警报的信号。“

- 保德信金融集团(Prudential Financial)的市场策略师昆西·克罗斯比(Quincy Krosby)表示,尽管政府已经表示将不惜一切代价“止血”,但病毒扩散的前景及其将会造成的经济损害仍有很大不确定性,这将在未来几周时间里继续打压市场。市场已经消化了坏消息,问题是情况会有多糟糕。

- Villere Balanced Fund的投资组合经理拉马尔·维莱尔(Lamar Villere)表示:“这就是问题所在:我们正在受到病毒的摆布,这种病毒有自己的轨迹,并不关心我们什么时候回去工作,也不在乎我们将被限制多久。华尔街正在等着观察这种病毒将使美国的大片地区停摆多久,而投资者正在等待公司财报,这些财报将会显示公司受到的打击有多严重。在我们有一些标准和框架来合理估计历史和未来的影响之前,我很难作出判断。”

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